第41章 尼尔森的抉择(第1页)
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可以说,在华尔街任何东西都能用行债券来进行风险对冲。而约翰鲍尔森所提到的cdo以及cds就是两种同次级贷款款相关的债券。
当然这两种债券具体的原理解释起来会非常的麻烦,可以简单的理解为:次级贷款是借贷人信用最低的贷款等级,因此风险高,利息也高。cdo是以高利息的次级贷款当做抵押行的,只要房地产市场继续繁荣,房价一直升高,那么cdo就会因为次级贷款很少产生违约得到比较高的收益。
而cds则是对冲cdo风险的一种违约互换债券,差不多就借贷者产生违约会得到补偿的约定,相当于cds的保险,cdo和cds两者的价值是对立的。cdo价格大幅下跌,意味着次级贷款者产生违约的风险加大,相应的cds因为被赔付可能性增加,价值会上涨。
因此在目前这种房地产繁荣,房价持续上升的时候,cdo的价格越来越高,而cds则完全就是白菜价;一旦生次贷危机,这两种债券的价格走势就会完全反过来。
约翰·保尔森的策略非常简单,就是做空cdo,买入cds。只不过他会用一整套复杂的策略来持续进行这个过程,一旦次贷危机爆,那么他所做出的这些投资就将迎来丰厚的收获。
根据约翰·保尔森的预测,一旦次贷危机爆,那么随着危机的加深,他所作出的这种策略就能够得到至少1o倍的汇报,当然具体的盈利数量要看危机的严重程度,如果危机会波及面比较深,那么过3o倍5o倍甚至百倍的收益都是很有可能的。
对于约翰·保尔森的回答,陈威廉还是非常满意的。在两人谈话的最后,陈威廉决定拿出5亿美金在meta投资公司中设立1号基金,这个基金为公司的自营基金,由约翰保尔森担任基金经理,用这些资金来执行他所作出的策略,从现在开始就建仓做空cdo,买入cds。
为了激励约翰·保尔森,陈威廉许诺,他可以最终拿到这只基金盈利部分的百分之五,作为他个人的佣佣金分成。并且如果这支基金能够有出色的表现,陈威廉还会为他建立一支面对公众开放的私募基金。
陈威廉的这些条件让约翰·保尔森非常满意,毕竟之前他所掌控的基金也就在不到2亿美元的规模,现在陈威廉直接拿出了5亿美元为他建立一支公司的自营基金,并且还有机会另外执掌一只颇具规模的私募基金,这些都是约翰·保尔森这两年在华尔街遭受冷遇之后所梦寐以求的。
他现在最期望的就是,能够有机会用自己的投资成绩来告诉大家,他有关于房地产泡沫的预测是正确的。现在陈威廉给了他这样一个机会,他自然是心存感激。
……
今天陈威廉心情不错,连带着下午上课的时候也都是一直笑眯眯的。只不过爱丽卡似乎并非如此,她的表现,好像昨晚的事情从未生过一般,依然同昨天差不多的态度,并不与陈威廉对视,表情也是冷冷的,就只是按部就班的对他讲着题目,这让陈威廉几乎怀疑昨晚生的一切都是一场梦境。
有时候女人的心思的确很难猜,特别是现在,两人该生的都已经生了,陈威廉有点不明白她为什么要故意做出这样的姿态来。
“艾丽卡,我觉得我们应该坦诚的谈一下。”到吃完饭的时候,陈威廉看着对面的艾丽卡,开口说道。
“哦?关于什么?”艾丽卡淡淡的问道。
“比如,昨晚的事情。”
“昨晚的事情……我都忘记了。”艾丽卡喝下一口浓汤,微微皱眉,她看了一眼陈威廉,转而将视线投向窗外“既然你这么说,威廉,我希望你知道我们现在是老师同学生的关系,其他与这无关的,我希望你能忘记。”
“真的只是这样?”陈威廉扬了扬眉毛,这一瞬间艾丽卡也不得不承认,眼前的男人总能让人的心跳加快几分。
“是的,只是这样。至少现在是这样。”
她后面的那句话很轻,几乎是自言自语一般,不过依然被陈威廉捕捉到,他深深的看了艾丽卡一眼,笑着说道“不会总是这样。”
……
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